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回顾2024年期货市场行情，一季度末在美联储降息预期以及再通胀预期背景下，以黄金、铜为首的金属期货板块大幅拉升。3月至5月，沪金价格累计上行14.97%，沪铜价格上行19.28%。
6月份，市场又转而交易衰退，在全球宏观环境扰动及经济数据连续放缓的情况下，工业品板块持续下行，6月3日至9月23日，Wind煤焦钢矿指数和Wind非金属建材指数分别下行22.83%和30.94%，其他板块例如有色和能源也不同程度的走弱。
9月末，政策强刺激逆转了市场的悲观情绪，前期下跌较多的商品品种大幅反弹，随后宽幅震荡。
除了商品期货之外，金融期货在2024年也提供了一定的交易机会，包括前三季度国债期货的向上趋势以及股指在春节前后和国庆前后的两次大幅波动。
总结而言，今年CTA的赚钱机会主要来自于：
一、贵金属的趋势性行情：黄金今年流畅的向上行情是大部分趋势类CTA重要的收益来源。
二、工业品及能源三季度的下行趋势：趋势类CTA普遍在三季度持有这些板块的空头头寸并有所收获。但9月末的反转会导致一定的获利回吐，部分短周期策略能够在反转行情中及时降仓甚至调转头寸方向。
三、金融期货的波动：股指在春节和国庆前后都出现了非常大的波动，这给中短周期量价策略提供了机会。国债期货今年前三季度流畅的向上趋势则为趋势CTA创造了获利条件。
另一方面，看市场整体的流动性环境，2024年商品期货市场日均成交额约为1.76万亿，与2023年1.79万亿水平相当。
根据我们的调研，近两年CTA管理人的规模并未出现明显增长，甚至有小幅流出。基于当前期货市场的流动性环境，CTA策略尚未有拥挤的迹象。
