紧紧围绕五篇大文章 真正实现理财人民性——专访北银理财党委书记、董事长步艳红(紧跟Shibor利率步伐 三类短期理财品可关注(图))

　　编者按：随着2018年4月资管新规颁布实施，资产管理行业转型发展的序幕由此被拉开，银行理财子公司应运而生并实现快速发展，已积蓄成为资管领域的重要力量。作为大资管行业的新贵，脱胎于商业银行的银行理财子公司，如何依托母行的资源与渠道优势，从产品转型、业务发展定位、人才招募等方面进行差异化布局，形成自身核心竞争力，实现突围？未来发展又面临着怎样的机遇与挑战？中国网财经重磅推出《走进银行理财子公司》高端访谈栏目，聆听前沿智慧，见证资管行业巨变，共迎财富管理新时代！

　　中国网财经3月19日讯（记者 曾蔷 王金瑞）近年来，随着我国居民收入的不断积累，居民的资产配置和财富管理需求持续增长，我国已成为全球第二大资产和财富管理市场，银行理财产品的个人投资者超过1亿人。对国内广大的投资者而言，银行理财市场提供了良好的投资渠道，增加了财产性收入的来源，极大满足了投资者资产保值增值的需要。

　　作为城商行理财子公司的重要一员，脱胎于北京银行的北银理财，于2022年12月23日正式开业。近日，北银理财党委书记、董事长步艳红就北银理财过去一年整体运行情况、产品布局，未来重点发力方向等方面接受了中国网财经记者的专访。

　　“北银理财成立一年以来，深入贯彻党的二十大、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，紧紧围绕五篇大文章、产品布局、资产配置三大方面开展工作。”步艳红表示，北银理财以打造客户类型全覆盖、投资市场全覆盖、主流策略全覆盖的产品供应商为目标，优化产品赛道、完善产品谱系，构建风格稳健、供给丰富、主题多元、期限多样、分层合理的产品布局，立足于客户需求提供更多、更新、更优质的投资选择，深受客户信赖与青睐。

　　据了解，2023年，北银理财推出的“春”系列封闭式产品，该系列111只产品所有到期已兑付产品年化收益率均达到业绩比较基准，“京华四季”系列产品得到客户广泛认可，品牌竞争力凸显。

　　践行责任：以实际行动做好“五篇大文章”

　　目前，银行理财已成为我国金融体系的重要组成部分。2023年，中央金融工作会议首次提出“要加快建设金融强国”，并部署做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，为银行理财业服务实体经济指明了方向。

　　“北银理财坚持在党建引领下，以实际行动做好‘科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融’五篇大文章，践行资产管理机构社会责任，推动金融高质量发展。”步艳红指出。

　　具体来看，北银理财通过积极布局绿色金融，创新发布绿色发展风险评价指数，接续发行绿色发展京品系列固收增强理财产品，践行绿色投资社会责任；科技金融方面，以金融力量浇灌科创，赋能产业创新，发布北京科技领先指数，以理财之力支持“专精特新”企业发展，践行北京银行打造“专精特新”第一行的发展战略；深耕普惠金融，协同北京银行专精特新第一行战略，筹备启动设立中关村认股权基金，结合已纳入监管沙箱的北京银行认股权贷款、科技人才贷款品种，形成支持专精特新小巨人企业的“股债联动、投贷联动”的综合金融服务体系，此外将理财产品的起购金额降至1元，发行“春”系列固定收益类低风险产品，从老百姓的需求出发，真正做到理财为了人民；发展养老金融，创新养老服务供给，立足全生命周期的财富管理理念，深度布局养老生态圈，助力第三支柱养老金融服务供给水平提升；数字金融方面，强化数字化转型，打造“数字理财”新业态，锚定“一体两翼、双轮驱动”的发展规划，形成新一代资管业务平台(TOS)架构规划，为“培育一流投资银行和投资机构”夯实基础。

　　除此之外，步艳红介绍称，北银理财资产配置趋向多元化。聚焦重点领域，研发“央企应收账款ABS指数”“北银理财绿色发展风险平价指数”“北银理财北京科技领先指数”“北银理财京津冀高质量发展系列指数”，通过指数策略，引领资产布局，提升研究价值，积极投资普惠、绿色、科创等重要方向，加强对长三角、京津冀、央企产业链上下游企业以及重点区域、重点行业的融资支持；拓展资产品类，发挥理财资金多资产投资的优势特色，聚焦重点投资品类，投资同业借款、资产证券化资产、收益凭证、私募股权、境内美元存款，发行第一支“数字化转型”私募股权理财产品，为推动私募股权投资领域创新认股权投资策略做出积极探索，通过多元化资产配置服务实体经济。

　　银行理财公司脱胎于商业银行，在业务上与母行具有关联性和协同性。步艳红表示，北银理财围绕母行战略布局，通过战略规划、业务落实两个层面推动协同发展，充分发挥集团优势。“北银理财加强与母行业务协同发展，联动行内资源，扩大集团经营优势。REITs 类业务，公募、私募充分发挥理财资金股权业务优势，带动行内传统信贷业务、托管业务，协同落地客户的结算、存款、贷款等全方位的银行服务。私募股权基金类业务，重点服务母行集团的‘专精特新第一行’战略，将私募股权业务打造成理财子的尖兵特色业务，开展私募股权的业务，以股权带动债权，实现投贷联动，培育客户，陪伴客户共成长，实现母行和企业双赢。”步艳红称。

　　产品布局：多渠道提振投资者信心

　　大资管时代，多方同台竞技。长远来看，银行理财公司需要强化投研能力，通过加强产品创新，推出更多样化的产品，以满足有不同风险偏好和投资需求的投资者。另一方面也应该通过与投资者沟通，引导投资者在适当承担净值波动的情况下，追求相对稳定的收益。

　　据了解，北银理财设计以“京华”为冠汇聚京城底蕴的“春夏秋冬”四大产品系列，依照投资大类资产配置，“春”系列固定收益类产品，主要投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产，“夏”系列权益类产品，主要投资于上市公司的权益融资工具，“秋”系列混合类产品，主要投资于偏债混合型产品、多元配置型产品，“冬”系列另类产品，主要投资于商品、衍生品、不动产等另类资产。

　　步艳红介绍，为进一步丰富产品货架，满足投资者多样化投资需求，北银理财推动全品类大类资产配置，布局债券、股票、非标资产、股权、衍生品等资产，创新发行天天金、境内美元理财、QDII 美元理财、固收封闭式、私募股权、绿色发展、红利主题、黄金挂钩策略等特色产品。创新发行的美元产品成立以来年化收益率均超过业绩比较基准，表现位居业内前列，180天周期型、京鹰联动双月1号和2号、鑫益盈金固定期限11号等产品荣获相关奖项。

　　在经历“破净潮”“赎回潮”之后，部分投资者对产品收益波动容忍度提升。步艳红表示，北银理财立足于投资者需求，通过加强各类投资策略的研究，丰富多策略资产配置，引入国债期货对冲策略、外汇大宗策略、海外债策略等，抢抓市场机会，积极加大各类高息资产的配置力度，积极把控产品回撤。同时强化风险管理，建立完善的风险管理体系，定期开展投资组合压力测试，评估不同市场环境下可能面临的风险和损失，在严控风险的前提下追求更高的收益。

　　此外，当前存款利率呈现下行趋势，资本市场波动比较大，给投资行为带来很多不确定性。“投资者的收益主要由α+β+γ三部分组成，α是主动投资行为带来的绝对收益，β是市场整体收益，主要依赖市场整体收益情况，γ是个人投资行为，尤其是在市场波动情况，投资者频繁买卖、无法长期持有的行为会减少γ因素带来的收益。需要面向投资者宣传正确的投资理念，多渠道定期与投资者沟通市场观点、投资策略、产品表现，通过强化产品信息披露，培育客户组合配置理念，提振投资者信心。”步艳红说道。

　　未来发力：真正实现理财的人民性

　　银行理财行业历经探索和深度转型，虽然金融市场有所回暖，但在低利率复杂多变的市场环境下，还需要进一步寻找市场定位，塑造各自的金融竞争力。

　　关于未来将在哪些领域重点发力，步艳红表示，一是科技引领数字化转型，全面赋能提升投研能力，提高投研组合管理能力，加快风控系统建设，推进产品全生命周期管理，以科技系统建设赋能公司业务发展。同时持续坚持财富管理和资产管理双轮驱动，进一步加大投研力度，优化产品设计，将投资策略和产品设计紧密结合，给产品打标签。同时以客户需求为导向，根据客户风险承受能力、收入来源、资金情况、理财观念等多因素细分客户群体，为不同理财需求群体提供专业定制化理财服务。加快推进智能营销系统建设，提高客户服务质效，优化客户体验，真正做到“理财为了人民”。

　　二是在全球资产配置能力建设方向发力，为客户提供最佳组合投资体验。理财子公司作为覆盖全市场、全品类资管机构，致力于构建丰富的产品体系，满足多类型客户财富管理需求，同时通过产品组合配置提升客户财富管理能力，分散个人投资风险，提升客户财富管理体验。

　　三是做好投资者陪伴。“理财子公司本质是‘受人之托、代客理财’，应当以客户为中心，强化客户导向和客户思维，做好投资者陪伴服务。”步艳红表示，一方面向客户传递最新的投资理念和适合的理财产品，另一方面向客户充分披露产品信息、市场趋势和行业观点，建设服务型公司，打造“专注、专业，值得信赖”的品牌形象。

　　证券时报记者 方丽

　　端午节假期受到资金面收紧影响，银行间和交易所债市资金价格一夜飙升。

　　6月7日银行间隔夜Shibor利率（上海银行间同业拆放利率）上涨至9.5810%，创下Shibor利率开始发布以来的最高值，让所有投资人士吃惊。而且Shibor利率目前仍在高 位徘徊，不少业内人士预计钱荒将持续至7月份。

　　理财人士表示，Shibor利率的上升，表明银行间市场资金面趋于紧张。而银行理财产品、货币基金、短期理财基金等产品就是紧跟Shibor利率步伐的产品，收益率随Shibor利率上扬而抬高，值得投资者短期关注。同时建议投资者规避偏股型理财产品。

　　货币市场基金收益

　　1月上浮近2个百分点

　　Shibor是货币基金收益水平的风向标，随Shibor走势而变化。在Shibor上涨的背景下，近期货币市场基金收益率也在上浮。

　　天相数据显示，6月13日129只货币基金（ABC分开算）算术平均7日年化收益率为3.239%，而在5月14日该数据仅仅为1.69%。这就是说一个月左右时间这一收益率上浮接近2个百分点，达到1.74个百分点。具体来看，6月13日，大成现金B、民生现金增利B、大成现金A等货币市场基金7日年化收益率超过5%，而6月12日还有多只货币基金万份单位收益超过8元，也是近期较高水平。

　　实际上，货币基金的收益多少与Shibor息息相关，即Shibor越高，货币基金收益越给力。广发基金表示，Shibor是一个参考利率，可以反映市场资金宽裕程度。如果资金充裕，利率就低，反之就上涨。无论是存贷款利率、货币市场利率，还是金融期货或衍生产品，定价都以它为基准。而且，将货币基金历史收益数据与Shibor进行对比，可以发现货币基金的收益率与Shibor利率指标的相关度非常高。

　　近期确实存在资金面紧张情况，包括端午节资金备付、5月外汇占款投放或减少、热钱流出预期、外管局20号文对市场流动性持续施压在内的多重因素，均大幅打压了节前机构融出资金的意愿。央行“隔岸观火”的态度，也进一步加剧了本次资金面的地震。

　　众禄基金研究中心研究员朱炎钊表示，在近期风险资产普遍回调的市场行情下，货币市场基金表现优异，目前收益率是活期存款收益的10倍。由于市场资金面的持续紧张，短期债券和各种货币工具收益率仍将上升或持续维持高位，货币基金近期仍然具备较好的投资价值。

　　银行超短期理财品

　　收益率重回年内高点

　　和货币基金一样，超短期银行理财产品的收益率也受Shibor利率的影响很大，而近期这类产品重回年内最高水平。

　　银率网数据显示，6月3日至6月7日一周银行理财产品平均预期收益率为4.39%，较五月中旬的最低点4.24%高出15个基点（BP），基本回到今年3月中旬的理财产品平均预期收益率水平。银行理财产品平均预期收益率已连续两周上涨，尤其是一个月以内期限的超短期银行理财产品，大幅上涨39个BP至3.98%，重回年内最高水平。

　　具体来看，一个月以内理财产品平均预期收益率为3.98%，较上周大幅上涨39个BP，已与今年年初的最高水平持平；1至3个月期限理财产品平均预期收益率为4.34%，较上周上涨5BP；3至6个月期限理财产品平均预期收益率为4.53%，较上周回升1BP。

　　普益财富数据也显示，6月8日至6月14日一周发行的1个月（含）以下期理财产品发行数为22款，较上期报告增加4款，平均预期收益率为3.65%，较上期报告上升5个基点，收益率继续回升。

　　值得注意的是，投资者还可以关注下挂钩Shibor利率的银行理财产品，招商银行、北京银行等都发行了类似产品，这类产品收益率随Shibor利率涨跌而变动。不过，这类产品分为两类，一类是收益率随Shibor利率变化而变化，另一类是挂钩型产品，分别看涨或者看跌型。有的是挂钩某一观察日的Shibor利率，也有挂钩某一观察期的Shibor利率平均值。

　　普益财富研究员曾韵佼认为，此次资金面的紧张，是多种因素叠加的影响。但近期央行持续发行央票，近几周都实现了资金净回笼。在政策未出现实质宽松的前提下，预计上述因素会持续影响市场资金面至7月初，短期银行理财产品可能受益。

　　据一位分析师表示，实际上，从5月中旬开始Shibor利率就一直在持续走高，而且这一趋势还将持续，因此也带动了短期银行理财产品收益率走高。银率网分析师也认为，未来银行理财产品平均预期收益率有望继续上行。投资者可关注大型城商行发行的短期理财产品。

　　短期理财基金受益

　　在现有公募基金产品中，除了货币市场基金，和Shibor关联度最高的非短期理财基金莫属。拆借利率走高，存在推高理财基金收益的可能性。

　　Wind资讯数据显示，近期短期理财基金的收益率有所上扬。截至6月13日，几乎所有的短期理财基金收益都超过1.15%，其中有不少产品收益超过2%，如信诚岁岁添金、易方达月月利A、易方达月月利B、大成月添利理财B。在这一收益水平下，短期理财基金的年化收益率将高于4%。

　　此外，南方理财60天B、信诚季季添金、招商理财7天B、大成月添利理财A等产品收益率也居前。“现在一个月的理财基金年化收益率可以超过4%。”一位基金公司的理财基金人士表示。

　　业内人士表示，理财基金之所以对Shibor利率十分敏感，是因为从稳健投资角度考虑。不少理财基金的主要投资对象为银行协议存款，而银行协议存款的利率往往随着Shibor利率波动。很显然，银行定期存款相较于其他投资品风险度最低，这是不少理财基金热衷银行协议存款的根源。如一只理财基金的首期投资组合中，银行定存的比例高达99.93%，这一情况非常普遍，不少投资银行定存比例都高于90%。

　　“Shibor走高，协议存款的收益率也会走高。我们现在也在紧密跟踪拆借利率的变化，对投资品种的长短期限进行调整，以最大限度获得高额收益。”一位理财基金人士表示。

　　作者：方丽

随着全球经济的波动和金融市场的不稳定性增加，黄金作为一种避险资产，其投资价值逐渐受到投资者的关注。最近，我们不难发现黄金的价格在不断增加，因此，各大银行紧跟黄金投资热潮，纷纷推出多款与黄金挂钩的理财产品，为投资者提供了更多元化的投资选择。

一、银行紧跟黄金热潮推出相关理财产品的整体情况

近年来，随着全球经济格局的不断变化，黄金作为一种避险资产，受到了越来越多投资者的青睐。在这样的市场背景下，招银理财、兴银理财等众多银行机构纷纷推出了挂钩黄金的理财产品，旨在满足投资者对于黄金投资的需求。例如，招银理财发行了“招睿焦点联动稳进黄金二元看涨3号固收类理财计划”。

此外，除了传统的理财产品，一些银行还推出了与黄金挂钩的结构性存款。这类产品结合了存款的安全性和黄金投资的增值潜力，为投资者提供了更加灵活多样的投资选择。例如，兴业银行积极推出挂钩黄金的结构性存款，其中以看涨黄金的产品居多，产品预期到期收益率介于1%至4.21%之间。

这些理财产品主要以“固收+黄金”的形式出现，既保证了固定收益的稳定性，又能够分享黄金价格上涨带来的收益。

二、银行紧跟黄金投资热潮的原因分析

1、市场需求驱动

近年来，随着全球经济的不断发展和金融市场的日益成熟，投资者对于多元化投资的需求逐渐增加。黄金作为一种历史悠久、价值稳定的贵金属，并且现如今黄金的价格呈现一定的上涨趋势，其避险属性在金融市场中得到了广泛认可。

投资者通过购买黄金或投资与黄金相关的理财产品，可以实现资产的保值增值。因此，银行机构紧跟市场趋势，推出挂钩黄金的理财产品，以满足投资者对于多元化投资的需求。

2、风险控制与分散投资

黄金价格的波动性相对较小，与其他金融资产的相关性较低。这种特性使得黄金成为一种理想的避险资产，能够在市场波动时提供一定的保护。

银行机构通过推出挂钩黄金的理财产品，帮助投资者实现资产配置的多元化，降低单一投资的风险。同时，黄金的避险属性也有助于稳定投资组合的整体收益，提高投资者的投资安全性。

3、收益率较为客观

虽然黄金投资并非追求高收益的投资方式，但其相对稳定的收益表现仍具有一定的吸引力。尤其是在经济不确定性较高的时期，黄金投资的避险功能更加凸显，其收益率也相对可观。

银行机构通过挂钩黄金的理财产品，为投资者提供了一种相对稳健的投资选择，有助于实现资产的长期稳健增值。

4、产品创新与多元化服务

在金融市场竞争日益激烈的背景下，银行机构需要不断创新和丰富自身的产品线，以吸引更多客户并提升市场份额。推出挂钩黄金的理财产品，不仅丰富了银行的产品线，还满足了投资者对于多元化投资的需求。

同时，这种创新型的理财产品也有助于提升银行的服务质量和竞争力，使其在金融市场中占据更有利的位置。

以上这些因素共同促使银行机构推出挂钩黄金的理财产品，以满足投资者的投资需求，提升服务质量和竞争力。

三、与黄金挂钩的理财产品的特点

1、热度高，有利于吸引客户

黄金作为避险资产，历来受到投资者的青睐。与黄金挂钩的理财产品，正是基于黄金的这一特性，得以在市场上拥有较高的关注度和热度。这类产品不仅吸引了广大投资者的目光，也引发了市场的广泛关注，为产品的推广和销售提供了有力的支持。

2、投资门槛相对较低

相较于其他投资方式，挂钩黄金的理财产品在投资门槛上相对较低。这意味着更多的投资者能够参与其中，无论是个人投资者还是机构投资者，都能够根据自己的需求和能力进行投资。这种较低的门槛有助于扩大投资者的范围，提高市场的参与度。

3、流动性较好

挂钩黄金的理财产品通常具有较好的流动性，这为投资者提供了更多的资金运用灵活性。投资者可以根据自己的需求和市场变化，随时赎回或转让理财产品，实现资金的快速流转。这种灵活性使得投资者能够更好地应对市场的变化，调整自己的投资策略。

4、风险适中，适合稳健型投资者

虽然黄金价格存在一定的波动性，但整体而言其风险相对适中。与黄金挂钩的理财产品，通过分散投资、对冲风险等策略，能够在一定程度上降低单一投资的风险。这使得这类产品更适合那些追求稳健收益的投资者。他们既能够获得一定的收益，又能够避免过高的风险。

5、多元化投资选择，满足个性化需求

挂钩黄金的理财产品为投资者提供了多元化的投资选择。不同的产品具有不同的投资策略、收益预期和风险水平，投资者可以根据自己的风险承受能力和收益预期，选择适合自己的产品进行投资。这种多元化的投资选择有助于满足不同投资者的个性化需求，提升市场的活跃度和吸引力。

四、选择投资挂钩黄金的理财产品时需要注意的点

1、警惕配置风险

投资者在选择挂钩黄金的理财产品时，务必进行详尽的市场调研和产品分析。这包括对产品的投资标的进行深入了解，例如其挂钩的黄金品种、黄金价格的计算方式等。

同时，还需了解产品的投资策略，如是否采用杠杆交易、是否进行止损设置等。此外，对产品的风险收益特征有清晰的认识也是必不可少的，比如产品的历史收益波动率、最大回撤等指标，这些都是衡量投资风险的重要参数。

2、不要盲目跟风

投资者在做出投资决策时，应坚守自己的投资目标和风险承受能力，避免盲目跟风或听信他人的推荐。每个投资者的风险承受能力和投资目标都是独特的，因此需要根据自己的实际情况来选择适合的投资产品。此外，投资者还需保持理性思考，避免受到市场情绪的过度影响，以免做出冲动的投资决策。

3、关注风险因素

黄金投资市场虽然相对稳定，但仍存在价格波动、市场风险等因素。投资者需要密切关注市场动态，了解黄金价格的走势及影响因素，以便及时调整投资策略。同时，投资者还需做好风险管理和控制，如设置止损点、分散投资等，以降低投资风险。

4、核实平台安全性

在选择投资平台时，投资者应仔细核实平台的合规性和安全性。这包括查看平台是否具备相关金融牌照和资质，以及平台的运营历史、客户评价等信息。

此外，投资者还需关注平台的资金安全保障措施，如是否采用第三方托管、是否具备完善的风险控制体系等。通过核实平台的安全性，投资者可以确保自己的投资资金得到保障，降低投资风险。

银行紧跟黄金投资热潮推出多款与黄金挂钩的理财产品，既满足了投资者的多元化投资需求，也提升了银行自身的业务竞争力。然而，投资者在选择这类产品时，仍需保持理性、谨慎的态度，充分了解产品特点和市场动态，以做出明智的投资决策。未来，随着金融市场的不断发展和完善，相信银行会推出更多创新型的黄金理财产品，为投资者提供更多元化、更优质的投资选择。