什么是信托？(什么是债券理财)

一、什么是信托？

1、信托是一种特殊的非银行财产管理制度,与银行、保险、证券构成了中国的金融四大产业支柱；在中国与银行业一同受到“国务院银行业监督管理委员会”监管，同时又受到中国的“一法三规”的法律保护；

2、一法三规指的是《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司净资本管理办法》、《集合资金信托计划管理办法》；

3、一法三规：约束了因信托公司的原因造成本次信托计划财产受到损失的将由信托公司固有财产进行赔偿；信托公司注册资本必须在3亿元以上、净资本不得低于2亿元；保证信托计划的财产与信托公司的财产的独立性、意味着两个财产是隔离的；信托计划存续期间的财产也是独立的；信托公司的各个项目也是独立的、不会因为这个信托计划财产亏损了去用另外一个信托计划财产补充的可能性发生。

二、什么是信托公司？

信托公司是一个非银行的金融机构,但又与银行一样归国家银监会监管；运营的信托公司68家。

三、什么是信托产品?

由信托公司发行的一款固定期限和固定收益类的理财产品（或浮动收益类的产品PE阳光私募）。

四、信托的运作模式

1、投资者（委托人）基于对信托公司（受托人）的信任，将自己的资金（财产）委托给信托公司，由信托公司将投资者的资金给到需要融资（借钱）的企业或个人，然后按投资者的意愿取得固定或浮动的年化收益，基本年化收益在8%-12%左右（浮动收益的另计），期限多为12个月、24个月或36个月居多（家族信托也可50年）；融资方提供足额的资产抵押或质押（不超过50%的抵押率）；抵押物以土地及在建工程、房地产（现房）最为普遍、质押物以债权类或上市公司股权或未上市金融股权最为普遍。

另外每一款信托计划的风控增信措施还包含：连带责任担保、优先次级结构化设计、股权控制（项目监管）和资金监管；到期融资方归还信托本金及利息到信托公司指定银行账号，信托公司将本金及利息打到投资者当初打款的银行账号；

2、信托起投金额100万元，但300万以下只有50个自然人的名额，300万元的自然人名额不受限制。

五、信托资金的投向（投资方向）一般为：

1、政府基础设施建设类（城市建设、修路等）

2、房地产类（商业地产和保障房建设等）

3、工商企业融资贷款类（上市公司融资贷款等）

六、银监会要审核的几个条件：

1、融资方的企业资质及信用需要评估；

2、还款来源是否充足？是否可以覆盖所融资金的本息？

3、融资方过去的经营如何？所投项目是否有较高复合增长率？

4、抵押物净值如何？（一定低于50%抵押率）抵押物变现能力如何？

5、一旦融资人还不起钱，是否可以及时变现抵押物以还本付息？

有实力的信托公司如果遇到融资方（借钱人）还不起钱的做法是：先以自有资金垫付给投资者本金和利息，然后再自己去拍卖融资方（借钱人）的抵押物，因为抵押物的评估价值的抵押率基本控制在50%以下，所以信托公司很乐意做这种事情。

七、信托公司的6大风控增信措施:

1、抵押担保（土地、房产）并且抵押率一般不超过50%；

2、质押担保（股权－常见的为上市公司股权和未上市金融股权、债权类－常见为政府的债权或应收账款）如遇上市公司流通股则质押率控制在40%以下并设置平仓线和预警线；

3、连带责任担保（审核连带责任担保人资产一定具备担保资格）；

4、优先次级结构化（若盈利－优先投资者的资金作为优先投资方享受优先盈利、若亏损－次级融资方或者其它机构资金作为次级投资方享受优先亏损，以保证优先投资者的资金安全垫付）；

5、股权控制（信托公司作为第三方直接控股融资方（借钱人）或项目公司的所有股权，如出现融资方（借钱人）还不上本金及利息的时候可以立即在不需要任何公证的情况下直接处置融资方或项目公司的资产来进行变现并还本付息；

6、每发行一款信托计划,信托公司都必须做到尽职调查,然后交由银监会一一审核，审核通过后信托计划才允许发行；且信托法规定：因信托公司的原因造成投资者（委托人）财产受到损失的，将由信托公司的固有资产进行赔偿；信托公司注册资本不得低于人民币3亿元、净资本不得低于2亿元人民币；

备注：由于这6项风控增信措施使得信托成为一种“收益稳健、风险可控”的新型理财方式，受到大量的高净值（流动资金在100－300万元）客户的青睐，目前信托管理资产近26万亿元人民币，均100%兑付投资者的本金及收益，且信托已超越保险成为中国金融业第二大产业支柱。

八、信托与银行的风控能力对比：

1、银监会对信托公司的要求是一定要保证融资方（借钱人）的抵质押物抵质押率一定在50%以下；

2、银行的风控指标大同小异，银行同样也遇到还不起钱的融资者（借钱人），银行的做法是处理抵押物（银行抵押率在70%、信托抵押率为50%以下）；风控过程和指标一样，做法都一样，信托与银行哪个风险更低？

九、信托与银行的真实关系

信托产品有大半是通过银行卖出去的（为什么？老百姓相信银行，银行知道你存多少钱，没办法这就是优势）。而其中有些银行是直接卖信托产品，有些是银行的理财资金池。银行的理财产品收益4-5%，信托理财产品收益10%左右，知道其中的利润差了吗？

此外银行还要赚大部分发行费。银行理财资金占了信托规模的1/3。现在银行已经很少公开卖信托产品了，至少笔者接触到的银行是这样的。因为这样客户就会知道信托这种低风险高收益的产品，银行肯定不愿意；所以除非客户主动要求，否则银行很少主动推销信托，即使客户问起来，银行代销的信托产品收益率也大大低于信托公司直销的？银行美其名曰是产品经过银行的筛选风险更低，但仔细一看，不仅收益率低于信托公司直销的，而且基本是小信托公司的。

主要原因当然是利益分配。小信托公司收费便宜，通常仅仅是法律意义上的通道而已，这样利差比较大，品牌好的信托公司银行不愿代销，如平安信托的产品，市面口碑好，但银行很少见到。如果要风险低，为什么只要代销小信托公司的呢？真正出问题了，银行也不会负责的，因为信托公司才是法律意义上的受托人。比如中诚信托30亿矿产风波，项目是工行推荐的，工行赚了4%的发行费，中诚赚的不会超过0.5%，中诚信托不过是银行的通道而已。但出事了，银行把责任撇得干干净净，说自己只是代销，信托公司才是受托人？大家心里应该明白这是怎么回事吧。

经过统计：90%客户在购买银行理财产品时都没仔细做过风险评估和理财说明书。

其实，银行理财产品的去向大部分就去购买信托和券商资管产品等，很负责任地跟各位建议：若资金够得上信托和资管业务的门槛，为何承担相同的风险却又让银行再赚一半走呢？直接去买信托和资管就好了！可能很多人会觉得在银行买踏实，靠谱，实际上，非保本型理财产品占到大多数，其风险直接对应相应的投资标的，并不是银行在给你承担相应的风险而是信托和券商的风险管理机制，之所以银行理财产品兑付好也是因为这两类业务本身兑付非常好，制度的红利给了他们机遇，这就是金融行业的信息不对称。关注资金的去向，非常有用，可能会让您的理财效果翻倍！

十、信托产品和银行产品哪个更安全？

《信托法》第16条规定，信托资产具有独立性，不能抵债不能被清算，具有债务隔离功能；

银行资产：存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的啦！（其它资产，如股票、基金、黄金、住房等等，全部要抵债的）

1.银行给了大家低的利率，自己去赚大钱，利润高到不好意思说，可以200米就开一家；2017年上市公司年报，最赚钱的10家上市公司里面7家是银行，16家上市银行的利润超过了其它2200多家上市公司。

2.腾讯财经报告《万亿银行理财与庞氏骗局揭秘了银行理财产品收益主要来自信托与城投债，银行发行信托产品再买信托，不做产品研发与设计，轻松赚钱收益差。

3.2012年中国信托业峰会12月在昆明举行，全国人大财经委副主任委员吴晓灵出席期间表示，“目前商业银行普遍通过资金池的方式将短期资金对应长期资产，这样银行可以给投资者提供相对高收益的产品。按信托原理，银行应该将赚取的收益都给投资者，但由于资金池的复杂性，银行实际上并没有将赚取的收益都给投资者，而是自己留下了大部分收益。＂你相信银行，银行相信信托，为什么不直接相信信托？

十一、下文消除对信托的担忧

1、银行、信托一个都不能倒。

目前，中国信托业管理资产总规模为26万亿，已经超越银行，位列第一，超过证券、保险等。（全国银行有几千家，信托公司只有68家）目前银行理财产品有约70%对接信托产品。

大家都知道在中国，银行不能倒，信托也不能倒！信托倒了，国家也受不了。

2、银监会加大对信托的监管和保护。

银监会加大对信托行业监管，2015年年初成立-银监会信托部；组织成立注册资本金120亿的～中国信托业保障基金有限责任公司，保障信托行业运行安全。

2014年4月8日银监会99号明文规定“信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定，当信托公司出现流动性风险时，给予必要的流动性支持。”明确了信托公司股东应承担的义务。

同时，银监会要求信托公司发行集合信托产品必须提前10个工作日向属地银监局报备，报备通过才能对外发行。（实质上和审批也没有什么大差别）

3、信托实力今非昔比。

主流信托公司注册资金均已增加到20-130亿，实力已远超一般银行。所以，信托公司在经营过程中，完全有能力处置风险。况且每个信托项目都有强大的抵押、担保。就算个别项目发生风险，信托公司也能够做到“刚性兑付”。

4、“刚性兑付”是信托公司自身的需求。

“刚性兑付”虽然没有法律依据，但信托公司从维护自身声誉、长远利益出发，一般都会“刚性兑付”。如果不“刚性兑付”，监管部门会要求信托公司停业整顿，信托公司得不偿失。

5、信托多年来没有让投资者失望过。

事实证明，那么多年以来，信托一直没有让投资者失望。反倒是个别银行理财产生亏损（2014年上半年，至少有31款产品产生了亏损）；股市有风险，入市需谨慎。

6、信托的牌照非常的值钱。

中国只有68家信托公司。浦发银行收购上海信托需要花费162亿元。（上海信托2013年净利润13.54亿，按20倍PE计算，上海信托的公允市值为270亿）。

7、出问题的不是信托。

有些人说信托目前的风险大，其实很多都是有限合伙类私募基金等产品发生了亏损，结果，不懂的人就说是信托发生了风险，其实，这些产品和信托半毛钱关系都没有。

8、假设“信托风险大”这个观点成立

假设有个别人认为“信托行业风险很大”的观点成立～～那么其实真到这一步，中国的银行业也肯定是岌岌可危，这是国家顶层的事了，你我说了不算。

假如真有那么一天，我个人觉得在境外持有美元，才能有效避险。大家的钱就算是存在银行，贬值风险是最大风险。

十二、 信托：银监会信托部监管，一法三规保障

一法三规指：《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托计划管理办法》《信托公司净资本管理办法》。

问题一：信托公司和银行什么区别？

答：信托公司和银行都是有监管机构，银行的上级监管机构有银监会和人民银行，信托公司的上级监管机构过去是人民银行，现在是中国银监会，所以信托公司和保险公司、证劵公司、基金公司都是正规的金融机构，都由政府机构来监管，在中国银监会的官方网站( http://www.cbrc.gov.cn )可以查询到所有信托公司的备案信息。同时，对于信托公司的业务管理也有专门的法律《信托法》，为中华人民共和国主席令[2001]第50号公布，2001年10月1日开始实施。所以说，信托公司是非银行类金融机构，其业务运作均有法律依据受法律约束，绝不是像“典当行”那样的民间组织；(本人对典当行并无任何成见)

问题二：银行在信托计划运作中是做什么的？

答：银行有两个作用。一是资金通道，所有资金流运转经过银行；二是替信托公司保管资金，确保整个业务过程中信托公司碰不到钱，避免大家所谓担心的“挪用”；这两项职能我们业内俗称“阳光化”，让钱和管的人分开，确保业务流程资金结算环节没有风险；

问题三：信托这类理财方式保本保收益吗？

答：很多客户会问这样的问题，现在各类理财方式中只有部分“低收益”的产品会写保证收益类，其他都叫做“预期收益”，我们看待预期收益时，主要要看产品的投向来认定风险，投资股票、黄金、外汇这样波动的标的必然有风险，而一些债权、债券、实体项目、股权类的投资方式风险低得多，如果再有完善的风险控制措施，是完全可以安心投资的；不要对“预期收益”一棒子打死。一方面这是监管机构的要求，国家法律规定在合同中不能写保本保收益，另一方面也要看产品的具体构架，收益率高、风险控制措施得当的产品同样可以积极参与。事实上，信托在过去30多年的时间里面，还没有一款固定收益信托是违约的，全部的预期收益都兑付了。

问题四：信托产品有没有低于100万的标准？

答：没有，这是《信托法》规定的，一个项目计划中100万-300万(不含)的名额最多50个，300万以上不限制。当然，如果你能和亲戚朋友合买100万的，也是可以的，但这是客户私人之间的事情了，信托公司最后只确定和一个人签约，合同上只能有一个客户的签名；每个信托理财计划一定有“风险控制措施”，这个风险控制措施就是确保我们投资人本金和收益不受损失的重要依据，有的是实物抵押、有的是股权抵押、有的是担保公司担保，总之一定有这部分内容，说白了就是“我”借钱给“你”用，光给我高利息不行，必须有担保或抵押措施，你要是没钱还我就卖你压给我的东西，或是你没钱还，担保人就要替你还。

问题五：信托如何能保证投资人的利益？

答：这个问题最为关键，所以放在了最后。咱个人家的钱攒起来都不容易，投资就一定要投个明明白白的，必须弄明白产品是干啥的？收益多少？咋能保证我的本金和收益没有问题？这绝对是我们投资人必须问的，也是我们的权利，回答好了并在合同中找到对应的内容，才能最终确定参与投资——大家切记一定要这么做。

但是，并非所有的信托理财项目都是能100%控制好风险的，有些项目专业人士是能够发现其中的问题的，所以要么投资者能独立审查项目的优劣，要么就需要金融机构的专业人士帮客户审核项目的风控措施是否完善。总之，信托项目中大部分都是好的产品，而且风险完全可控，关键是要找到明白人帮投资人把关。

小结

一、不用担心信托公司的资质，它是正规的金融机构，有“领导”看着，有“法律”约束。

二、参与信托投资最少100万起，如果和别人合伙买也可以，但这是客户个人的事情，信托公司只认一个受益人，合同上只签一个人的名字。

三、信托理财计划绝不是“非法集资”，信托公司在风险控制上和银行流程基本一样，必须在抵押足值和风险可控的前提下帮企业融资。

四、信托公司永远碰不到“资金”，不可能挪用。

五、信托公司如果对企业(项目)调查不准确，风控措施不严密而造成的损失，信托公司是要赔偿的；触及法律要负法律责任；所以，信托公司作为融资的中间金融机构，必须对项目和投资人的利益认真负责。

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须有合法的信托目的

根据家族信托的职能，委托人一般不会设立专以诉讼为目的的家族信托。目的不合法的家族信托则大致分为两类：违法信托和欺诈性信托。

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家族信托主体要适格

设立家族信托，必须有适格的信托主体，即当事人应当具备法律规定的主体资格，包括民事权利能力和民事行为能力。在家族信托设立时关于委托人要特别注意以下两点：第一，家族信托的最终委托人只能是自然人，在实践中一般是家族企业的创始人或夫妻。第二，委托人应该是家族财产的合法拥有者。

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委托人设立家族信托的财产必须具有合法性，否则会存在使家族信托无效或者被撤销的法律风险。根据《信托法》要求，以下财产不能设立家族信托：第一，非法的财产；第二，不存在的财产；第三，权属不清的财产；第四，未经批准的限制流通的财产。

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信托行为的生效要件

信托依信托行为而设立，信托行为需要包括两个要件：一是主观要件，当事人设立信托应该采取信托合同的方式；二是客观要件，包括信托财产的转移行为及信托登记行为。

（一）设立家族信托应该采取信托合同的方式

《信托法》规定，信托要采取书面形式，虽然遗嘱也属于《信托法》允许的一种设立信托的书面形式，但是在实践中引发的问题较多。

（二）家族信托的登记

《信托法》第十条规定，我国信托登记实施双重登记制度，包括财产转让登记和信托登记。

按照以上要求设立的信托，即受法律保护，除非《信托法》规定的情形，否则信托财产不能被强制执行。

根据审慎原则，信托的无效和被撤销也要遵循严格的司法管辖与除斥期间的要求，只有法院才有权裁决信托的无效和做出信托被撤销的判决，其他任何司法机关和行政机关都无权认定信托的无效、也无权撤销已经生效的信托。

撤销家族信托的申请权要严格按照《信托法》规定的一年除斥期间进行。

在谈信托的法律知识之前，我们先稍微谈一下信托的起源。一是普及知识，二是对冲一下法律知识的枯燥。

教科书中原始的信托记录起源于四大文明古国的埃及：户主生前具有一定的财产和地位，遗嘱中往往规定妻子为财产的受托人，夫妻的后代为受益人。一方面是为了保证子女及其后代的发展，另一方面是希望以这种方式将财产不轻易处理掉。

现代真正意义的信托来自13世纪的英国。当时的英国还处于封建社会，信徒死后都把自己的土地捐献给教会。在当时，这部分捐赠的土地是不需要征税的，所以结果是教会的土地越来越多，国家税收减少，自然触动了国王和贵族的利益。

自此，英国国王亨利三世颁布了《没收令》，规定凡将土地捐赠给教会团体者，应获得国王的许可，凡未经授权转让或捐赠者，则应没收其土地。到这一规定，教会成员已经修改了他们的捐赠行为。在遗嘱中将土地授予第三人。但同时规定教会对土地拥有实际的使用权和收益权，这就是“尤斯制”，也就是今天信托的雏形。

我国法律对信托的定义。

信托是一种以信用为基础的法律行为。信托作为一种法律行为，在不同的法律制度中有不同的定义，因此对信托没有统一的定义。

2001年《信托法》对信托有一个完整的定义：信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

一句话，就是受人之托代人理财。

与信托有关的法律。

涉及的信托主要是“一法三规”。一法是指《中华人民共和国信托法》，“三规”指《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》和《信托公司净资本管理办法》。

不仅如此，还有银监会的相关管理规定，这里就不一一列举了。从以上可以看出，国家对信托有严格的法律规定。这就决定了信托作为金融“正规军”的合法性，这与非法集资诈骗机构有着本质的区别。

从法律的角度来看，信托是可靠的。

信托公司作为一家主要从事信托业务的金融机构，相对于银行、保险、证券公司而言，并不为公众所熟知。事实上，信托公司作为四大金融机构之一，要接受严格的监管。

来源：判例

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债券理财，作为金融市场中的重要一环，是广大投资者实现资产增值与风险管理的重要手段。本文将从债券理财的定义、特点、投资对象及风险收益分析等方面进行深入探讨。

一、债券理财的定义

债券理财，顾名思义，即通过购买债券或债券型理财产品来获取收益的一种投资方式。债券，作为一种金融契约，是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。而债券理财产品，则是指银行或金融机构将募集的资金主要投资于货币市场，特别是央行票据、企业短期融资券、国债、金融债等信用等级高、流动性强、风险较低的金融工具，以实现资金的保值增值。

二、债券理财的特点

1. 低风险性：相较于股票等高风险投资品种，债券理财的投资对象多为信用等级较高的金融工具，因此其投资风险相对较低，适合风险偏好较低的投资者。

2. 稳定收益：债券的利息支付通常是事先确定的，投资者可以通过持有债券获取稳定的利息收入。此外，债券到期后，投资者还能收回本金，确保资金的安全与稳定。

3. 灵活性：债券市场提供了多种期限的债券供投资者选择，从短期到长期不等，投资者可以根据自己的资金需求和风险偏好进行灵活配置。

4. 分散投资：通过购买不同种类、不同发行主体的债券，投资者可以实现投资组合的分散化，降低单一投资品种带来的风险。

三、债券理财的投资对象

债券理财的投资对象广泛，主要包括以下几类：

1. 国债：由中央政府发行的债券，以其国家信用为担保，具有最高的信用等级和最低的违约风险。

2. 金融债：由银行、保险公司等金融机构发行的债券，其信用等级和违约风险通常也较低。

3. 企业债：由企业发行的债券，根据企业的信用评级和偿债能力的不同，其风险和收益也有所差异。但总体而言，企业债的信用等级和流动性通常低于国债和金融债。

4. 央行票据：由中国人民银行发行的短期债务凭证，主要用于调节货币市场的流动性。由于发行主体为国家央行，其信用风险极低。

5. 债券基金：由专业投资机构管理的投资组合，主要投资于债券市场。通过分散投资和专业管理，债券基金可以降低单一债券带来的风险，同时提高整体收益率。

四、风险与收益分析

尽管债券理财具有低风险、稳定收益的特点，但并不意味着没有风险。投资者在进行债券理财时，仍需关注以下几类风险：

1. 利率风险：市场利率的波动会影响债券的价格。当市场利率上升时，债券价格通常会下跌；反之亦然。因此，投资者需关注市场利率的变化趋势。

2. 信用风险：虽然债券的发行主体多为信用等级较高的机构或企业，但仍存在违约的可能性。特别是对于一些高收益但信用评级较低的企业债来说，其违约风险相对较高。

3. 流动性风险：某些债券可能因交易量较小或市场认可度不高等原因而面临流动性风险。在需要变现时可能难以找到合适的买家或只能以较低的价格卖出。

综上所述，债券理财作为一种相对稳健的投资方式，在风险与收益之间找到了较好的平衡点。然而，投资者在进行债券理财时仍需关注市场动态、评估风险收益比并做出理性的投资决策