纳指已连续四天上涨，创下19735点的新高。尽管美联储主席鲍威尔近期发表鹰派言论，但美股长期来看依然值得配置，2025年的表现尤其值得期待。
宏观层面上，美联储的货币政策会议是影响美股走势的关键因素。近期包括沃勒和鲍威尔在内的多位官员频繁发声，试图调整市场预期。这些发言可以忽略，因为他们的数据并不支持不降息：11月新增就业创4个月新低，ISM服务业增速也降至三个月来最低。目前，美联储利率观测工具显示，降息25个基点的概率超过73%。
除了宏观因素，科技股的基本面依然强劲，尤其是在AI云计算领域。数据显示，谷歌GCP、微软智能云和亚马逊AWS在第三季度分别实现营收114亿美元、389亿美元和225亿美元，同比分别增长35%、22%和19%。机构预计，在AI的推动下，纳斯达克指数2025年的盈利增速将达到25.8%，在全球主要市场中领先。
这意味着2025年纳斯达克指数将迎来基本面和估值的双重利好。因此，对于长期投资者来说，配置一定比例的资金于包含100家优质科技公司的纳斯达克100ETF（159659）可能是个不错的选择。该ETF的管理费为每年0.5%，溢价率约为1%，持有成本较低，性价比较高。
