交银施罗德去年28只基金亏25亿货基利润说不过去(交银施罗德基金管理有限公司关于增加国金证券股份有限公司为旗下基金的销售机构的公告)

柯潭健康知识 2024-12-11 5 576

　　中国经济网北京4月17日讯（记者康博）在去年的市场行情下，谁的货基规模大谁的盈利就多，这一点已是不争的事实，而除了天弘基金外，银行系基金公司绝对是占尽优势的一个群体了。就拿去年公募基金管理规模来说，旗下的工银瑞信就一鼓作气由2015年的第四名上升到2016年的第二名。

　　但记者注意到，在工农中建交五大国有银行中，虽然旗下的交银施罗德基金公司去年名次上升了五位，但在总量上，却和其他四家“同门”差距甚远。而如果把这五家基金公司去年旗下盈利最多的基金作比较，交银施罗德旗下的交银货币（A/B份额合计）无论在规模还是在盈利上都和其他几家不是一个量级，不禁让人感叹，怎么差距怎么大呢！

　　交银货币去年利润仅6亿与“同门”差距大

　　在去年的各类型基金中，货币基金以盈利1204.57亿元，成为最赚钱品种，而各基金公司也秉承了这一特点，旗下利润最高的产品皆为货币型基金。但记者发现，作为渠道优势最为明显的银行系基金，在货币基金的规模和盈利上却参差不齐。

　　为了公平起见，本文选取了五大国有商业银行作为比较对象，它们分别为：中国工商银行、中国、、中国、交通银行，而对应的基金公司则分为是：工银瑞信基金、农银汇理基金、中银基金、建信基金、交银施罗德基金。虽然这五家国有银行的成立时间各不相同，但它们都是综合性商业银行，也代表着中国金融界最雄厚的资本和实力。

　　从表一中可以看出，工商银行旗下的工银瑞信基金公司是当中的“大哥”，无论是规模还是排名均远远高于其他几家，相比之下，今天的主角——交银施罗德是最差劲的。

　　数据显示，截至2016年年底，交银施罗德的公募管理规模仅为1029.2亿元，排名第23位，而2015年，其规模和排名分别为838.87亿元、第27位，可以看出虽然其在去年努力发展，名次也上升了4位，但在五大“同门”当中，交银施罗德还是显得落后太多。

　　而具体到基金而言，去年这五家基金公司最赚钱的产品都是货币基金，但只有农银汇理和交银施罗德旗下的最赚钱基金规模最小，其中农银汇理旗下的农银货币截至去年底资产规模仅有265.16亿元，而交银施罗德旗下的交银货币有382.86亿元。但如果从利润来看，交银货币反倒不如农银货币了，农银货币去年实现了11.93的利润，怎么说也是双位数，而交银货币却仅实现了6.16亿元的利润，规模比人家大，利润比人家小，这对于固定收益类产品来说实在说不过去。

　　资料显示，交银货币分为A和B两类，交银货币A（519588）的资产规模为9.91亿元，利润为1640.96万元；交银货币B（519589）的资产规模为372.95亿元，利润为59,980.11万元。交银货币分A成立于2006年1月20日，交银货币B成立于 2007年6月22日。

　　相比上述资料来说，二者的基金经理变更则相一致，从2015年10月16日至今为黄莹洁和连端清共同管理，再早一点的2015年6月1日到2015年10月15日为黄莹洁一人管理，但从黄莹洁参与交银货币开始，其任职回报就始终跑不赢同类均值。其任职交银货币A时期的回报为4.82%、任职交银货币B时期的回报为5.29%，而同时期的同类均值为5.34%。

　　而连端清相对来说稍好些，任职交银货币A时期的回报为3.77%、任职交银货币B时期的回报为4.14%，同时期的同类均值为4.12%。

　　但不知是否因为交银施罗德公司的固收类基金经理人才太过稀缺，黄莹洁目前同时管理着23只基金（各份额分开计算）、连端清目前同时管理着27只基金。尽管都是债券、货币、理财型基金产品，持仓种类跨界不大，但如此重担还是令投资者担忧基金经理的精力能否顾得过来。

　　黄莹洁女士从2008年2月至2012年5月任中海基金管理有限公司交易员；2012年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任中央交易室交易员，自2015年5月27日开始任职基金经理。连端清早前在交通银行总行金融市场部任职；2011年至2013年任湘财证券研究所研究员；2013年至2015年任中航信托资产管理部投资经理，2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，同年8月4日担任基金经理职务。

　　另外，从表三中可以清晰的看出，除了交银货币A/B去年利润超亿元外，该公司其余盈利的产品，利润都没有超过1亿元的。而在利润为负的一方中，亏损超过亿元的却有6只产品。

　　旗下基金亏损超25亿元 “秒杀”盈利

　　从单个基金看，交银稳健配置混合A（519690）和交银先锋混合（519698）的亏损金额双双超过了5亿元，分别为-57,810.39万元和-52,600.88万元，而二者的规模也较为相似，截至去年底分为有20.44亿元和18.27亿元，在该公司旗下亏损前十的基金中，规模排名在第3和第4位。而规模排在前两位的是交银成长混合A、交银蓝筹混合，分别为37.64亿元和25.10亿元，去年利润亏损额为-24,578.30万元、-44,318.11万元

　　交银稳健配置混合A成立于2006年6月14日，交银先锋混合成立于2009年4月10日，虽然成立时间相差3年，但成立以来的回报却差了4倍以上，前者成立以来的净值回报为357.37%，后者的净值回报为80.06%。然而“好汉不提当年勇”，不管怎么说，去年两只基金携手变成了交银施罗德旗下利润最差的冠、亚军。

　　但让人疑惑的是，二者的持股风格完全不同，怎会落得同一结果呢？

　　从交银稳健配置混合A的去年四季度前十大重仓股看，其中不乏、、等老牌绩优股，另外还有、、、等稳健上涨的股票。四季度里，前十大重仓股只有跌幅较大。另外，查看其它各季度的前十大重仓股后，记者明显感觉到，只有一季度时，持仓股票的下跌数量和跌幅最多，由此可以推断，其全年利润亏损的主要原因还是去年年初的市场行情造成的。

　　但在该基金2016年年报里，基金经理竟然没有针对亏损原因做任何解释，只笼统的对市场整体风格做了阐述，针对该基金去年的操作情况，也只介绍道：“我们在2016年初提出“以静制动、不破不立”的策略，回顾全年行情该策略比较符合市场特征。但是，2016年市场仍存在明显的结构性行情，好于我们年初的预期。其中，价值股的表现突出，以蓝筹股为代表的企业以高股息率、优秀的成长性已经得到机构投资者认同，这是重要的市场价值取向信号。”单看这段文字，还以为去年该基金实现了盈利，但实际情况是，在去年报告期内份额净值增长率为-17.92%，同期业绩比较基准增长率为-8.57%。

　　交银稳健配置混合A的基金经理为唐倩女士，其有13年证券投资管理从业年限。2000年至2004年任申银万国证券研究所分析师；2004年至2006年任中银国际有限公司分析师；2006年至2007年任香港雷曼兄弟证券公司研究员；2007年至2013年于上投摩根基金管理有限公司任研究部总监、基金经理，其中2011年4月28日至2013年7月8日担任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金经理。2013年7月加入交银施罗德基金管理有限公司，现任权益部副总经理。看来资深的从业经历，在风格突变的市场面前似乎没有起到任何作用。

　　相比之下，交银先锋混合就明显的多了，该基金去年各季度的前十大重仓股都以中小创股票为主，且全年变化不大，、、、、等几乎成为各季度的稳定持仓股票。

　　虽然该基金也亏损不少，但在年报中，基金经理却并不避讳解释造成亏损的原因，其还总结到：“总体来说，2016年，本基金的仓位选择和行业配置，对投资业绩起到了至关重要的作用。本基金2016年未能超越业绩比较基准表现，主要是配置了较多创业板成长类股票。”不管结果如何，这种坦荡倒是值得称赞。

　　该基金经理为芮晨，2007年—2009年任深圳尚诚资产管理有限公司研究员、研究副总监，2009年—2013年任国联安基金管理有限公司行业研究员、投资经理，2013年—2014年任浙商证券资产管理有限公司投资主办。2015年加入交银施罗德基金管理有限公司。

表一：五大国有银行旗下基金公司公募规模

表二：五大国有银行系基金公司2016年旗下利润居首基金一览

表三：交银施罗德旗下各基金盈亏一览

数据来源：iFinD

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根据交银施罗德基金管理有限公司(以下简称“本公司”)与国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”)签署的销售协议，本公司自2023年07月21日起增加国金证券作为旗下基金的销售机构。

一、适用基金范围

注：在遵守基金合同及招募说明书的前提下，销售机构办理各项基金销售业务的具体时间、流程、业务类型及费率优惠活动的具体内容(如有)以销售机构及网点的安排和规定为准。

二、投资者可通过以下途径咨询有关详情