解密中国高净值人群： 财富投资更理性

解密中国高净值人群：投胎比努力更重要 财富投资更理性

虽然中国目前仍然是发展中国家，但是中国的富豪阶层却已成为举世瞩目的焦点。在全球各国人民的眼里，中国人就是大财主，一边是中国游客对“买买买”抱有极大热情，几乎扫光了海外的奢侈品，另一边则是钟情于房地产投资的中国富豪们推高了全球各大城市的房价。这不得不让人赞叹，中国改革开放30多年来，中国人从当年“一穷二白”到如今“买下全球”，个人财富增长的速度实在是惊人

近期，波士顿咨询发布了《中国私人银行2017：十年蝶变十年展望》，该报告显示，家庭可投资资产超过600玩人民币的家庭数量在2007年-2016年这10年间以21%的速度快速增长，到2016年已经超过210万，这些高净值家庭所拥有的可投资资产总量占中国总体个人可投资资产总量的43%。

不过，相比欧美发达国家上百年的市场经济史，高净值人群也已经历过代纪更迭，中国的高净值人群是在1979年改革开放后的产物，财富积累时间最长不过40年，再加上中国市场独特的宏观环境和发展阶段，因此造就了中国高净值人群区别于海外高净值人群的特性。

早期富豪：创业+买房

改革开放之后，中国高净值人群的财富积累主要源于创办企业和在资产(特别是房产)价格上涨后的变现获利。从制造业、到房地产、再到互联网各个行业的周期性轮动造就了一批批富人。

新晋富豪：投胎做“富二代”

由于众多高净值人士在上世纪80-90年代开始下海经商、开启了个人财富的快速积累，这些客户多集中在50-60年代出生，现在的年龄约在40-60岁，是“创一代”。如今其子女大多正在逐步步入成年，开始参与家族财富甚至家族企业的管理，正逐步成为高净值客户主要成员。

据权威机构连续三年的调研数据显示，约有10%的高净值人士财富来源为继承父辈财产。此外，目前很多创一代仅是将部分财富的管理权交给成年子女，为他们提供练兵场。但未来，随着创一代年龄的增长，财富的传承是大势所趋。

除了运气好身为“富二代”之外，“知识型”人才开始登上高净值人群的舞台。调研显示，目前约有两到三成的高净值人士为企业高管和非投资类的专业人才(如医生、律师、会计师等)，正所谓知识创造财富，在这个时代越来越受用。

投资风险偏好正在变强

投资理财，本质上讲究风险偏好与收益偏好的匹配。数据显示，风险偏好为“中等收益，控制风险”类的高净值人士占比60%以上，表明大多数高净值人士的投资风格趋向于稳健投资，他们把理财重心放在财富的平稳增长和保值上。

但与此同时，高净值人群风险偏好正变得越来越强，投资心态正由“稳健”向“稳中多变”转变，顺势捕捉更多的风险投资机会成为越来越多高净值人士的共识。

私募股权投资和海外资产成新宠

伴随中国人口结构的变化与经济增速的放缓，当前房地产投资明显降温，调研结果显示，高净值人群对投资性房地产的兴趣也大幅下降，目前投资性房产的配置比例远低于股票、债券及基金。值得注意的是，近年来，随着中国经济转型及“互联网+”、智能制造、消费升级、医疗健康等为代表的新经济的发展，大大提升了私募股权投资的吸引力。

具体到2017年及未来几年的配置计划，高净值人士最青睐配置私募股权资产和海外资产，对股票及基金产品、固定收益类资产的需求也在显著提高，对房地产类资产的态度由悲观开始走向中性。

高净值人士作为“橄榄形”社会结构金字塔的上层部分，在信息获取、渠道选择、方向感知等各方面相比普通投资者都更具优势。此外，不能忽略的是，高净值人士的财富管理往往得益于专业机构的资产打理，并有机会获得更多投资专家的建议和策略分析，因此高净值人士的投资选择往往比普通人更为理性和全面。

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