保险公司推出养老保险每年存一万，存10年，25年后给20万，划算吗

要知道保险公司任何一种产品，都是精心设计出来的，保险精算师可谓是集数学家、经济学家、投资高手为一身的顶尖人才，这样的人精心弄出来的东西，简简单单就给看破了，然后卖不出去，那也太失败了吧？

所以，直觉告诉我，这个产品一定是先给人划算的感觉，只是在对未来的判断上，保险公司有更高水平的判断，那才是我们普通人无法做到的。

一、如果没有其他约定，这其实就是一道理财收益率的核算和比较问题

我们分年度存入1万元，连存10年，之后15年不存钱，25年之后，可以拿到20万。先计算出这笔投资（也可以理解为储蓄）的平均年化收益率，如果最后收益率高于我们所能参与的其他常规的理财或者储蓄品种，那么就是划算的，反之就不合算 。

先看存入方式，我们知道钱是有时间价值的，今年存入10000元，明年存入10000元，这2个10000元的价值是不一样的。我们都知道有个通货膨胀率的概念，而过去5年通胀率是什么水平呢？请大家看下表中我根据央行公布的数据和相关学者研究结果列出的信息。

大家可以看到过去5年通货膨胀率非常高，你今天存10000块，明年就算有个200块的利息，但是因为通胀就会贬值好多，不过房地产占到了很大的比重，如果去掉房地产因素，实际的通胀率是6-8%的水平。假设我们选取中间值7%，然后把未来9年所存的钱都折现到第一年（反过来当然也是可以的，比如我们可以把前面9年存的钱都折现到第10年），这样就算出了我们”真正“存入的钱是多少。不要忽视这个因素，这其实就是我们购买类似理财产品的原动力之一，那就是跑赢通胀。

所以，假设未来10年的通胀率还是7%，这就相当于我们在第一年一次性的存入73718元（这里很关键，请不熟悉的朋友稍微慢点看，仔细想一下），存了25年，然后得到20万，这个平均年化收益率是多少呢？如下图，利用存款计算器，这25年的平均年收益率是6.853%！！！这个收益率很低么？如果与我们现在的理财产品或者存款相比，显然是划算的，这才是为何精算师们设计出这个产品的关键，也是销售员有信心去销售这个产品的关键所在！

二、判断一个理财品种是否划算的关键，是看它的假设条件是否成立

如果按照上面的计算结果，等于你存了一笔年化收益6.853%的25年的长期定存产品，与现在的银行定存简单比较，无疑是划算的，但是放到25年这样一个长时段里看，到底划不划算呢？就需要看几个假设条件是否成立。

首先，看未来10年通货膨胀率是一个什么样的水平。

如果未来通胀水平明显降低，比如平均只有2-3%，远低于我们上面假设的7%（7%是参考过去5年的水平，但其实我们大家都知道经济转型过程中或成功转型之后，通胀可能会下降很多），那么我们的钱贬值速度没那么快，这样的话，就相当于一次性存入的钱比73718元要多，等于本金放大，收益率自然就降低了，就会低于6.853%，这个道理其实也好理解，如果货币不贬值，甚至还增值，那么我们还用去考虑买保险么？自己存在那里就好了吗。

其次，看未来25年银行利率政策变化的情况。

如果未来即使通胀水平降下来了，但是银行利率也同期进行调整，呈现下降趋势的话，那对我们又是划算的 ，因为我们存钱的总体收益水平是有所保证的，至少从现阶段看，6.853%是远高于银行3年或者5年期的定期存款利率的。

再次，还要看投资人的机会成本。

上面提到精算师不仅是数学家，还是经济学家，我们普通人能看到的、能预测到的东西，人家不仅能看到，还会想得比我们更深远，而最可怕的是，他们还是一个群体。此外，精算师还是投资高手，这里面提到投资，那就是说每个个体也是不一样的，就是说同样的收益率，对于有些人是合适的，但对于另外一些人就是不合适的。

最后，其实大多数情况下，保险品种对双方都是划算的。

一方面，如果不是比较划算，本身就难以吸引投资人的注意，卖不出去。另外一方面大家要知道，保险公司的投资能力是远高于我们普通人的，拿到和集中了我们的资金后，保险公司强大的投资团队会取得更高的投资收益，在到期支付之后通常还会有大量的盈余，所以设计好的保险品种一定是双赢的。所以，就这个保险而言，我认为对于大多数理财能力一般的人而言是划算的。但是虽然结果是划算的，但是保险公司会不会按时返还结果又是另一回事。