持有人民币更明智 勿盲目兑换外币(持有份额就是本金吗？)

　　昨日，人民币兑美元连续九个交易日触及跌停。人民币汇率进入12月后连续跌停的走势，已经开始引发大批市民的疑惑，到底要不要把人民币换成美元来投资？

　　针对市民的疑问，南都记者昨日采访了大量银行业人士及专家，得到的共识是“九个跌停”不等于人民币已进入大幅贬值时代，只能说明市场对人民币后市看法分歧巨大，汇率波动幅度剧增。

　　由于人民币汇率只能在中间价上下千分之五波动，很容易触及上下限。事实上交易“九个跌停”并未带来多少实质影响，根据中国外汇交易中心公布的数据，人民币汇率中间价11月29日为6.3587，昨日为6.3297，在9个跌停期间人民币累计升值了290个基点。某国有银行广东省分行国际业务部外汇交易部人士对南都记者强调，从长期来看，人民币对美元的升值趋势并未改变，近期汇率的波动没有必要过分解读，也不建议出于炒汇需求的客户盲目兑换外币，持有人民币更为明智。

　　9个跌停背后：人民币仍在小幅升值

　　近期人民币对美元即期汇率连续9个交易日触及跌停。有市场人士担心，如果该现象持续会引起市场紧张，引发市场信心危机。不过市场分析认为，人民币“九跌停”不等于人民币已进入大幅贬值时代，只能说明市场对后市看法分歧巨大，汇率波动幅度剧增。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲分析指出，连续触及跌停实际上是因为人民币汇率浮动区间非常狭窄，只有千分之五，所以一定是跌到千分之五的界点的时候就出了停盘的状态。另外值得注意的是，连日来人民币不是在下降的通道中，最终的结果是维稳甚至是小幅度的升值，实际上人民币并没有跌，反而是涨了。

　　根据中国外汇交易中心公布的数据，银行间外汇市场人民币汇率中间价11月29日为6.3587，昨日为6.3297，在此期间人民币累计升值了290个基点。广东省分行分析师对记者称，人民币汇率的每日波幅限制较窄，一旦市场有波动，容易触及下限，但相比浮动汇率制度的其它货币而言仍然较小。此前人民币对美元存在单边升值预期，现在市场对人民币和美元都存在升值预期。

　　谭雅玲分析称，从公开的数据分析，10月末央行累计外汇占款余额为23.29万亿元，较9月末减少了893.4亿元，这是央行外汇占款近8年以来月度余额首次出现下降，从这一数据来看，近期跨境资金由流入转向流出可能是导致人民币即期汇率下跌的一大主要原因。也就是说，国内热钱流出是人民币汇率大幅波动的国内因素。

　　广东金融学院金融系教授林文俏分析此次人民币汇率大幅波动的原因时称，外汇套利与避险情绪是致使该情况出现的主因。他指出，以香港为主的境外离岸市场由市场供求而定价，向来比较波动。自9月底以来，由于香港出现了人民币的贬值预期，机构大量抛售离岸市场人民币，导致香港比内地的美元报价高数百点，许多投资者在内地买美元到香港市场卖出。此外，10月以来房价开始下跌，人民币资产的投资回报率大幅度降低，部分持有者想将人民币资产转为美元或其他货币资产。国际避险情绪也加重了对美元的需求，因此美元供给严重不足。

　　市民购汇意愿升温专家建议别盲动

　　尽管银行业人士提示此次人民币对美元即期市场连续触及跌停，是市场的短期行情，并不具有趋势性特征。然而对于有购汇需求的市民而言，汇率的波动促使其购汇意愿迅速升温。

　　中行广东省分行一位客户经理对记者表示，12月以来，到银行用人民币兑换美元的客户确实有所增加。“今年客户普遍不愿意持有美元，因此有外汇需求的市民通常会在使用前到银行兑换，而由于最近频繁出现人民币跌停的消息，引起不少客户提前购汇。上周一位客户一次购买数千美元，以备急用。”

　　南都记者从银行网点也留意到，有不少客户子女在国外或即将出国，近日纷纷前来银行咨询，是否要提前购买外汇以备人民币贬值。

　　“面对连续市场汇率九个跌停，如果市民有出国、旅游、购物的事情，不必过分担忧。”中行总行一位外汇分析师指出，目前的跌势及短期内的震荡，汇率的波动也是市场调节的一种表现，不建议居民盲目兑换外币，特别是美元。交行广州分行个金部一位不愿具名理财师也表示，在目前人民币走势尚未明朗的现阶段，不宜大量购买某种外币“保值”，如为家中急用，可适量选择购汇。假如近期要到国外进行购物、旅游，特别是到巴西、印度、印尼、韩国、南非、土耳其等一些国家去，可以适当购买一些美元，这样购物更为划算。

　　美元利率低持有人民币更明智

　　某国有银行广东省分行国际业务部外汇交易部人士对南都记者表示，从长期来看，人民币对美元的升值趋势并未改变，只是近期受国内外经济环境的影响，人民币汇率可能会出现一段时间的调整。因此，他建议不必过分担忧目前的跌势及短期内的震荡，汇率的波动也是市场调节的一种表现，没有必要过分解读，也不建议出于炒汇需求的客户盲目兑换外币。

　　“如果是使用美元理财，则市民将手中的人民币兑换成美元并不划算。”工行广东省分行理财师陈静认为，比如一年期定存利率，就目前来看人民币存款利率为3.5%，而美元的利率仅为1.05%，所以只有人民币对美元一年内贬值2.45%，将人民币换成美元才能持平，而人民币对美元一年内贬值2.45%可能性甚小，这还没有考虑到相关的兑换手续费。

　　还有一种算法，就是将1万美元在银行定期储蓄一年，利率为1.05%，可获利息105美元，按照目前的汇价(1美元=6.33人民币)计算约合人民币664.7元；如果将这1万美元兑换成人民币63300元存一年定期储蓄，按照目前3.5%的利率计算，一年定存可获利息2215.5元，这之间的利差就有1550元，很明显持有人民币的收益更高。

　　此外，陈静指出，此次人民币贬值与2008年底的情形类似，应该也是一个短期阶段性的调整，人民币持续贬值的可能性并不大。对于那些已经具有一定外汇操作经验的投资者来说，建议选择波段操作。而对于之前没有接触过外汇市场的投资者来说，建议多看少动。

　　市场影响

　　外贸公司热衷汇率套利

　　随着近期美元的需求上升，境内外汇率产生了价差，这令不少拥有境外子公司的外贸企业看到了汇率套利的机会。广州一家外向型公司财务总监对南都记者表示，过去内地人民币价格更高，公司通常选择在内地收汇并结汇，不过近期其往往会采取在香港结汇的方式。他还对记者称，不少投资公司和资产管理公司的朋友都在帮客户做汇率套利。

　　他举例称，最近公司有一笔5 0万美元的资金，如果在内地结汇(按1美元兑6.33人民币)能兑换316.5万人民币。如果在香港结汇，由于香港离岸购汇人民币要便宜一些，如果结汇价格是6 .36，则在香港结汇可以多收获1 5 0 0 0元。记者了解到，也有一些境外公司看准了外汇的差价，通过子公司在内地买美元，再在香港市场卖美元进行套利。

　　不过对于一些外贸型企业，未来人民币的走势将影响业务的利润水平，因此有不少企业选择延长了持汇时间进行观望。东莞一家外向型企业的财务总监对记者表示，通常三季度公司有300万美元的应收账款，去年在人民币升值情况下有数十万元的汇兑损失。因此企业往往采取远期锁定汇率卖出美元。如果人民币贬值，这部分美元应收账款将增加公司收益，那么远期锁定的策略可能会做反。

　　美元理财产品发行升温

　　今年以来，在外汇市场动荡不安的情况下，银行不断压缩外汇理财产品的发行数量。根据金融界11月份的研究数据，当月银行理财产品人民币类产品占比超过90%。不过随着近期美元需求的暴涨，外币理财产品的发行也迅速升温。

　　多位理财人士建议，如果本身手中持有外币，并没有换成人民币的打算，市场中在售的外币理财产品还是有不少值得选择。根据普益财富的统计，近期外币理财产品发行大幅升温，上周外币理财产品发行41款比上一期多发14款，其中，美元理财产品占到了14款。

　　采写：南都记者王晶晶

持有份额不等同于本金。

基金持有份额是指投资者在某个基金中购买的特定数量的“股份”，这些“股份”代表对该基金资产的一部分所有权。一般来说，投资者在买入基金后如果不加仓、减仓或者是没有出现分红再投资等情况，那么基金的持有份额会保持不变；与持有份额相反，本金是指投资者实际投入到基金中的资金。例如，如果一个投资者购买了1000元的基金，那么其本金就为1000元。随着基金的涨跌，该投资者持有的份额价值可能会上下波动，并且可能高于或低于其初始投资金额。

基金持有份额的计算公式为：持有份额=买入资金/买入时基金的净值

例如，如果一个投资者买了1000元的基金，而买入时该基金的单位净值为1元，那么该投资者持有的基金份额数量为：1000/1=1000份，注意，此时持有份额的数量是等于其投资本金的，但也并不意味着这两个概念就是相等的；假设买入时的单位净值为2元，那么持有份额则为：1000/2= 500份，此时，持有份额为500份，但本金依然是1000元。