华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道
粤港澳大湾区居民个人跨境购买理财产品的序幕渐渐拉开。
9月10日下午，人民银行、银保监会、证监会、国家外汇管理局、广东省人民政府、香港特别行政区政府与澳门特别行政区政府通过视频连线方式共同举办了“跨境理财通”业务试点启动仪式，粤港澳三地同时发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》（下称“《细则》”）。
《细则》指出，“跨境理财通”业务试点支持大湾区内地及港澳居民个人跨境投资对方银行销售的合资格投资产品。同时，明确要求“跨境理财通”业务试点资金划转、账户开立和额度管理。
在业务开启时间方面，《实施细则》发布后，将在30日后生效，这意味着大湾区“跨境理财通”业务最快可在10月中旬正式向社会公众开放。
中国人民银行副行长潘功胜在启动仪式上表示，“跨境理财通”试点为大湾区内地及港澳居民个人跨境投资开辟了新的通道。“将进一步便利大湾区居民享受优质金融服务，推进粤港澳三地居民生活深度融合；将进一步推动内地与港澳金融市场的互联互通，提升我国金融市场双向开放水平；将进一步为港澳金融业发展注入新的活力，助推香港国际金融中心的建设和发展。”
总额1500亿元、个人100万元
据悉，“跨境理财通”按照投资主体身份可分为“南向通”和“北向通”。
“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行开立投资户，购买内地银行销售的合资格投资产品。
简言之，“南向通”则主要面向的是粤港澳大湾区内地投资者，“北向通”主要面向港澳投资者。
在投资者适当性要求上，人民银行深圳市中心支行行长邢毓静表示，开展“南向通”业务的内地投资者购买港澳理财产品需符合一定的条件：具有完全民事行为能力；具有大湾区内地9市户籍，或在大湾区内地9市连续缴纳社保或个人所得税满5年；具备2年以上投资经历且满足近3个月家庭金融资产200万，或净资产100万的最低门槛要求。
开展“北向通”的投资者准入条件则由港澳金融管理部门明确。
与此同时，“跨境理财通”业务试点将实行总额度和单个投资者额度限额管理。
“南向通”和“北向通”总额度暂定各1500亿元人民币。也就是说，港澳个人购买内地理财产品资金净流入额不超过1500亿元，大湾区内地个人购买港澳理财产品资金净流出额也不超过1500亿元。
对单个投资者实行额度管理，投资额度为100万元人民币。
人民银行广州分行副行长苏赟在启动仪式上表示，无论是“北向通”还是“南向通”，投资者在购买投资产品时均需在投资产品购买地开立投资户、在资金汇出地开立汇款户。对投资户与汇款户之间建立资金闭环汇划关系，加之对跨境资金实行总额度和单个投资者额度管理，能够有效地防范跨境金融风险。
对于“跨境理财通”启动的积极意义，在北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松看来，这是依托互联互通在股票和债券市场的成功实践，“跨境理财通”将金融市场开放进一步延伸到规模更大、客户覆盖面更广的银行理财产品，是中国金融市场开放的进一步推进，这也显示出中国继续推动金融市场开放的清晰的政策方向，为海内外的金融机构参与中国理财市场和资产管理领域提供了新的增长动力。
跨境结算均使用人民币
为最大限度地提高投资者业务办理效率，“跨境理财通”支持线上签约、代理见证开户、线上风险测评、远程购买产品，基本能实现全流程远程办理。同时，鼓励银行优化简化业务流程，让内地和港澳居民能够享受更加便利、快捷的跨境金融服务。
在产品设计方面，广东银保监局副局长陈晓勇表示，“跨境理财通”的“北向通”业务中，港澳投资者可以购买到的投资产品主要包括符合条件的理财产品和公募基金两大类。
“其中理财产品为内地理财公司（包括银行理财子公司和外方控股的合资理财公司）按照理财业务相关管理办法发行，并经发行人和内地代销银行评定为‘一级’至‘三级’风险等级的固定收益类、权益类公募理财产品（现金管理类理财产品除外）。” 陈晓勇说。
值得注意的是，为便于个人投资者管理和识别银行理财产品风险，降低跨境交易环节的汇兑成本，“跨境理财通”业务涉及的跨境结算均使用人民币，资金兑换在离岸市场完成。
在投资者保护方面，苏赟表示，“考虑到三地法律制度不同，投资者消费习惯有差异，在业务试点中加强了与香港、澳门金融管理部门的协调合作，强化信息共享，建立纠纷解决机制，共同夯实投资者权益保护基础，确保大湾区居民跨境投资理财产品时能获得最大程度的权益保护”。
潘功胜指出，在“跨境理财通”试点实施细则制定过程中，我们高度重视投资者体验和投资者权益保护工作。试点启动后，内地金融管理部门将和港澳金融监管机构在信息共享、投资者保护等方面密切协作，共同为试点的平稳运行提供政策支持和保障。
此外，记者了解到，目前多家中资、外资银行已经为跨境理财通的到来做足了准备。
工商银行公开表示，工行两年前就已经开始筹划“跨境理财通”相关的规则制定、产品研发、风险管控等配套措施的建立，现在已“箭在弦上”。
邮储银行"跨境理财通"业务筹备工作已进入最后冲刺阶段，将积极向属地监管部门申请业务报备。
而香港境内的外资银行也纷纷“搭车”，渣打银行已经在内地发售了首只粤港澳大湾区主题的QDII代客境外理财计划全球基金产品。汇丰银行在内部成立了“大湾区工作小组”，成员包括粤港两地的财富管理及个人银行业务团队的管理人员，且汇丰目前已有财富管理师在广州深圳等地开展工作。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
中国基金报记者 张燕北
作为一种新的跨境投资业务模式，粤港澳大湾区“跨境理财通”首批业务在10月19日正式落地。对于北向通的港澳投资者而言，公募基金成为此次“跨境理财通”重要的投资品种之一，多只公募中低风险产品逐步上线“跨境理财通”。
在受访基金公司及公募人士看来，“跨境理财通”既便于港澳投资者通过参与境内资本市场投资，也有利于内地公募基金公司为更广大的投资者服务。尽管目前跨境业务的开展仍面临 “硬联通”和规则机制“软联通”等方面的挑战，多家基金公司正启动产品布局，并积极探讨港澳销售渠道的合作模式，期望打开港澳市场。
公募跨境业务影响力有望提升
日前，首个专为个人投资者设计的金融互联互通机制——粤港澳大湾区“跨境理财通”首批业务正式落地。受访人士认为， “跨境理财通”是继QFII、QDII、基金互认、陆港通及债券通之后的又一跨境机制，将进一步提升公募跨境业务影响力。
平安基金表示，从行业及市场角度看，大湾区整个区域是我国对外开放程度最高、经济活力最强的区域之一。内地九个城市无论是GDP年均复合增长率，还是富裕家庭总数占比，都位居全国前列。另据德勤测算，整个大湾区（含港澳地区）年度储蓄总额以及可投资资产总额也位列全球前列，是全球最富有大都市带之一。区域内居民财富积累较厚，高净值客户对金融资产的全球化、多元化配置具有较强诉求，因此零售客户资产管理行业还有较大的可挖掘空间，是基金行业新的发展机遇。
据了解，跨境理财通”分为“北向通”和“南向通”。其中，“北向通”指港澳投资者在粤港澳大湾区内地代销银行开立个人投资账户，通过闭环式资金管道汇入资金，购买内地代销银行销售的投资产品；“南向通”指粤港澳大湾区内地投资者在港澳销售银行开立个人投资账户，通过闭环式资金管道汇出资金购买港澳销售银行销售的投资产品。
谈及“跨境理财通”首批业务正式落地对内地公募行业的影响，恒生前海基金介绍，根据“细则”，“北向通”纳入的投资产品包括两大类，其中一类是是经中国内地公募基金管理人和中国内地代销银行评定为R1至R3风险的公募证券投资基金。中国内地基金公司管理的符合跨境理财通标准的公募基金，可以在跨境理财通机制下销售给合资格的中国港澳居民，这是全新的渠道，将使得基金公司的销售范围更广泛，客户群体更多元化，也可以增加中国内地公募基金公司在中国港澳市场的影响力，提高国际化水平。
国投瑞银首席国际业务官刘艳梅表示，对于内地的公募基金公司来说，“跨境理财通”为公司提供了更广泛的产品推广渠道，便于港澳投资者进一步了解内地基金公司和内地资本市场，通过参与境内资本市场投资，分享内地经济高质量发展红利。同时，也有利于内地公募基金公司进一步了解海外客户投资需求，提供更多的满足海外客户需求的基金产品，为更广大的投资者服务。
值得一提的是，部分受访机构认为跨境理财通与现有的基金互认机制并非完全替代的关系，反而随着金融开放的进一步深化，两岸三地在资管产品上将实现更高层次的互联互通，二者将是相互促进的关系。
博时国际表示，与基金互认机制相比，跨境理财通是资金的跨境，到对方销售银行渠道购买资管产品，产品没有得到本地监管的认可，因此只能在线上渠道对相关产品进行咨询、解释，不能前往对方市场进行实质性销售，且也仅限于银行渠道。但是跨境理财通对适格产品的门槛相对降低，主要靠对方销售银行进行精选，在产品准入与成本方面具有很大的优势。
中低风险公基金成重点产品
随着“北向通”和“南向通”业务同步开展，大湾区居民纷纷争饮“头啖汤”。对于北向通的港澳投资者而言，公募基金成为此次“跨境理财通”重要的投资品种之一。而在试点银行上架的首批产品中，纯债基金、“固收+”基金等中低风险公募产品居多。
对此平安基金表示，目前中低风险产品的定位主要是考虑前期客户接受范围和接受程度。按照先试先行的原则，未来是否增加权益类产品，主要也是看上架产品的实际运作及市场反馈情况来定。
“在本次‘跨境理财通’落地之际，作为合资基金管理公司，国投瑞银基金精选了旗下的养老FOF基金和债券类基金共计五只公募产品在渠道上架，开放给港澳投资者进行投资，” 国投瑞银首席国际业务官刘艳梅表示。
据恒生前海基金介绍，公募基金是最受中国内地居民欢迎的理财产品之一，风险等级在R1-R3的公募基金数量就已经超过4900只，管理规模也超过1万6千亿人民币，其中像稳健风格的纯债产品、攻守兼备的“固收+”产品等优质产品都有可能逐步上线跨境理财通，可以为中国港澳居民提供参与人民币资产投资，分享中国内地经济成长和金融开放红利的机会。
在部分受访公募看来，内地中低风险理财产品受到港澳居民追捧，也将促使北向通在跨境理财通初期更为活跃。
博时国际就表示，内地的中低风险理财产品性价比更高，港澳居民最追捧的内地投资品为一般性存款、相对高息的资管产品，其核心在于境内外利差。在中低风险领域，境内的资管产品，特别是理财可以弥补港澳类似产品的缺失。与此相反，港澳资管产品的核心优势在于投资范围更广泛，杠杆及各类衍生金融工具使用程度更高，这有待于跨境理财通的进一步扩容。
博时国际还认为，港澳的人口结构相较内地9市老龄化程度更高，也是提升北向通活跃度的重要因素。中老年人口的理财需求是港澳理财市场的重要组成部分，他们的需求更偏向退休储蓄，投资风格天然保守，这与理财通初期的产品更为匹配，而内地9市尚处于人口净流入的阶段，风险偏好更高。
试点银行迎多方面挑战
尽管“开展‘跨境理财通’业务有利于促进内地与港澳社会经济的共同发展，前景令人期待，另一方面也对试点银行提出了多方面的挑战。
平安基金认为，主要挑战在于大湾区金融基础设施“硬联通”和规则机制“软联通”两个方面。一方面是三地银行系统对接风险。三地投资者可通过当地银行购买对方银行销售的合资格投资产品。这样，三地银行会在账户基础、客户信息传递、业务系统对接、资金划转、网点布局等硬件设施上进行对接。对于线上协助所需的基础设施要求较高，系统开发改造面临技术、监管及制度流程的限制及挑战。
另一方面，在营销服务、业务规则、投诉处理等运行规则上实现衔接的挑战。为最大限度地提高“跨境理财通”业务办理效率，规则支持线上签约、代理见证开户、线上风险测评、远程购买产品等全流程远程办理。但业务实施细则还未正式出台，这对三地银行优化现有的业务流程提出更高要求。
开展跨境理财通业务对银行的系统搭建、运营流程及投资者教育都提出了新的要求。为保证“跨境理财通”业务顺利开展，多家银行对系统进行了全流程测试。
据了解，目前，招商银行基于“专属账户”模式开展“跨境理财通”业务，通过自研的这套系统能实现专户专用、境内外账户绑定、资金封闭运行、限额管理、产品及销售风险管理，确保业务合规有序开展。
基金公司积极发力业务布局
基金公司普遍看好跨境理财业务前景，有意结合自身优势积极发力跨境业务布局，满足不同投资者多元化资产配置需求。
国投瑞银首席国际业务官刘艳梅直言，“未来，我们会继续提高公司的跨境资产管理服务能力，不仅为内地客户提供投资于海外市场的产品，也要提供更多符合海外投资者需求的基金产品，满足不同投资者多元化的资产配置需求，不断提高公司的国际化水平。”
事实上，国投瑞银基金早在2007年就获批合格境内机构投资者（QDII）资格，成为率先获得QDII资格的基金管理公司之一，目前QDII额度为20亿美元，海外产品涵盖QDII、RQDII、港股通等多种跨境资产管理产品。在今年9月底正式开通运行的债券通“南向通”之际，国投瑞银基金作为合格境内机构投资者，成为“南向通”开通当日首批完成交易的机构投资者之一。
平安基金也有意愿布局该业务。据介绍，平安基金现已与外方股东、部分境内代销银行以及港澳合作银行进行初步沟通，梳理了符合要求的优势产品线及产品类型。目前，公司拟优先筛选出固定收益类绩优基金推介上架，并积极探讨港澳销售渠道的合作模式，期望借成熟的渠道资源打开港澳市场，积累客户基础。未来，在条件成熟时，将针对港澳渠道特点，境外市场环境及客户偏好开发设计新产品，布局新的业务条线。
恒生前海基金表示，随着中国内地居民个人财富的增长和积累，分散投资及多元化国际化资产配置的需求也日益增长。中国内地市场更加开放，正在逐步增加和拓宽海外投资渠道。作为大湾区独有的政策，“跨境理财通”机制的落实，将为大湾区居民更有效地管理财富提供更多元、更丰富的选择，同时也为参与该项业务的商业银行等金融机构，尤其为在大湾区境内外都有战略布局的金融企业创造业务机遇。
据了解，2020年下半年，恒生前海基金便开始着手准备参与跨境理财通业务。公司在开展跨境业务上具备多方面重大优势，未来将利用这些优势进一步发力跨境相关业务布局。
编辑：小茉
原标题：《“跨境理财通”启航！这类基金成为重点产品》
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资诺
这家伙太懒。。。
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